| 春節已經越來越近，但面粉市場備貨氛圍正在減淡，而副產品麩皮等低位運行，備貨情況也不溫不火，局部備貨難掩整體疲弱局面。最近國家農業部公布的數據顯示，11月份生豬存欄量環比下降，且降幅擴大，對麩皮構成潛在利空，春節之后面粉需求逐漸進入淡季，整體而言，后期面粉企業面臨風險可能還會上升。 今天是臘月十四，距離春節假期尚有半個月時間，而面粉市場的疲弱狀態依舊無好轉。近幾年節日效應逐步減弱，對制粉企業銷售起到的促進作用越來越小，一方面生活水平越來越高，節日需求難有大的提升，另一方面去年運輸改革后運費大幅上漲，對制粉企業外銷產生影響，第三方面則是制粉行業產能過剩現象較為突出，全年范圍內市場供應都比較充足。目前面粉行業面臨“大的越大，小的越難”的現象，五得利、益海、中糧等大型集團不斷增加子公司或者是增設生產線，通過擴大自己的產能來搶占市場，在本來產能過剩、競爭激烈的情況下，部分小型廠家或者是資金緊張的廠家就面臨淘汰。 交通運輸也是影響廠家銷售的一個重要方面，目前西南方向的車皮十分緊張，而安徽等部分省份1月份將會上調鐵路運費，進一步增加廠家銷售成本，相對火車來講，汽車運輸成本則更加高昂，尤其是在運輸新規實施之后。目前面粉價格觸及近年來高位天花板，客戶買漲熱情降溫，面粉高位成交量不足給廠家帶來較大心理壓力，特別是春節前備貨冷淡令廠家信心受挫。 春節之前，麩皮市場往往出現緊張上漲，但是今年麩皮節前卻呈現下跌走勢，雖然價格處于低位，但是并未對客戶帶來較強吸引力，分析導致麩皮反彈無力的原因包括： (1)終端復蘇受阻，11月份生豬存欄環比下降0.6%，同比減少3.2%，全國減少226萬頭，能繁母豬存欄量環比減少0.5%，同比減少3.7%，全國減少19萬頭，顯示節前出欄量節奏加快，由于剛需下降，直接導致麩皮需求不足和客戶采購退縮。受到環保加強、利潤不穩定等影響，養殖戶補欄趨于謹慎和理性，預期中長期養殖規模和飼料需求仍然維持疲弱。 (2)玉米市場拖累，玉米是飼料原料行情的風向標，截止本周全國玉米平均價格指數1535元/噸，較上周1550跌15元/噸，玉米價格受上量增多影響價格持續回落，另外本周豆粕價格也繼續回落，對麩皮拖累較大。 (3)面粉產能過剩嚴重，麩皮產量供應比較豐富，而麩皮存在保質期短、不宜存儲的不利因素，廠家都采取“零庫存”策略，不管行情漲跌，基本都是積極出貨，也抵消了市場上漲機會。 筆者認為春節過后的市場企業間競爭力會更為明顯，一方面節后面粉需求處在傳統淡季，不過因節前備貨量不大，預計在2、3月份或有一波補貨期，另一方面麩皮等副產品在3、4月份或有好轉，但受國內玉米供應量大、價低影響，價格亦難大漲。由于節后面粉減淡，小麥價格面臨上漲壓力，麥強粉弱格局矛盾會再度升溫，后期形勢仍不宜樂觀，因此企業成本難降，生產壓力仍較大。 來源：農產品期貨網 |
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