DSM公司點評維生素行業(yè)

feed21 · 發(fā)表于 2009-8-19 12:10:07

[i=s] 本帖最后由 feed21 于 2009-8-19 12:12 編輯 [/i]

　　興業(yè)證券于2009年8月7日舉辦2009年中期策略會。醫(yī)藥專場邀請了哈藥集團、荷蘭DSM公司營養(yǎng)產(chǎn)品部專家進行交流
　　[b]DSM對維生素行業(yè)交流看法[/b]
　　[b]對VC看法：[/b]VC價格目前穩(wěn)定，國內(nèi)5大家在上海原料藥展會上宣布停產(chǎn)檢修，意圖是提價。這已經(jīng)成為近幾年常用一個議價手段，也是國內(nèi)VC企業(yè)話語權(quán)反映。提價另一個目是提高明年長單價定價基礎(chǔ)。三季度末開始是新長單簽約時間，2009年長單從不到10美元 /kg簽到12-13美元/kg，5大家希望能穩(wěn)定或者提高這一價格基礎(chǔ)。
　　國內(nèi)目前有一些企業(yè)在尋求復(fù)產(chǎn)，但目前只有河南拓洋在國內(nèi)有一定銷售，規(guī)模很小。其他企業(yè)還沒有產(chǎn)品銷售，預(yù)計今年內(nèi)不會對現(xiàn)有格局產(chǎn)生影響。VC投資規(guī)模、工藝門檻還是有一定壁壘，小企業(yè)很難去競爭，成本太高。
　　[b]對VE看法：[/b]VE生產(chǎn)工藝比較復(fù)雜，有兩個關(guān)鍵中間體，全部合成步驟一共有20多步。目前只有BASF、 DSM、新和成、浙江醫(yī)藥掌握，這四家實際上控制了全球供應(yīng)。去年四季度到今年一季度，下游去庫存化導(dǎo)致需求減少，也引發(fā)價格下跌。二季度開始，經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，下游開始補庫存，推動價格上漲。目前VE價格有180元/kg成交，進一步上漲空間有限。
　　國內(nèi)有西南合成宣布復(fù)產(chǎn)VE，但是量據(jù)了解不大，不會對現(xiàn)有格局產(chǎn)生影響。
　　VE主要去向是飼料行業(yè)，全球畜牧產(chǎn)品生產(chǎn)恢復(fù)增長，對VE需求有提升，但從長期看，終端需求增長速度很慢。
　　[b]對VA看法：[/b]VA與VE有一些共用中間體，兩者價格也有一定比例關(guān)系。VE價格穩(wěn)定前提下，VA價格不會有大波動。國內(nèi)VA生產(chǎn)企業(yè)除了新合成、浙江醫(yī)藥，還有廈門金達威。新合成在VA方面有優(yōu)勢。金達威產(chǎn)品銷售給中牧比較多，由于中牧參股金達威，因此價格上不容易提高。
　　[b]對VB2看法：[/b]VB2價格也已經(jīng)反彈，之前廣濟基本上控制了中國出口大部分，但是VB2工藝門檻不高，很多企業(yè)加入競爭，導(dǎo)致產(chǎn)能迅速放大，價格下跌。現(xiàn)在除廣濟外，寧夏啟元、迪賽諾、山東新發(fā)都有VB2。廣濟在河南孟州建立新廠，成本可以再降低，湖北老廠可能停產(chǎn)。VB2價格再漲空間很小，因為企業(yè)之間還沒有提價默契。
　　[b]對泛酸鈣看法：[/b]泛酸鈣市場價格還是沒有起色，主要原因是鑫富藥業(yè)與山東新發(fā)競爭。鑫富還在擴產(chǎn)，最終可能有1萬噸產(chǎn)能，可以滿足全球需求。其他一些小廠也在生產(chǎn)，包括山東華晨等。這一產(chǎn)品近期沒有太多漲價可能。

來源：中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)

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