劉永好：瘋狂的豬市已悄然進入下行周期

yisiyi

　　（養豬信息網整理報道）3月4日的市場監測數據顯示，生豬養殖戶已經或者正在虧損邊緣。正邦科技等新近加入養豬行業的上市公司的業績正因養豬而被拉低。

　　瘋狂的豬市已悄然進入下行周期。日前，新希望集團董事長劉永好表示，原材料價格都在上漲，而豬價卻在下降，養豬戶幾乎都不賺錢。

　　誤入“熊市”的上市公司

　　據統計，A股中已有近30家公司擁有生豬養殖業務。尤其是2011年，伴隨著豬價一路上漲，一些主業與養豬不相干 的上市公司如武鋼股份、網易、唐人神等，一窩蜂地殺進養豬業。一年過后，豬價由“牛”走“熊”，這些企業的養殖狀況如何？“錢景”又如何？

　　原本以飼料為主業的正邦科技也在這輪豬市行情中大舉拓寬生豬養殖業務。該公司在山東濟南、臨沂、濰坊等地設有多家分公司。5日，正邦科技公告，公司擬公開發行不超過5.5億元公司債券，其中4.05億元將用于償還多家銀行貸款，其余資金用于補充流動資金。本次債券票面利率詢價區間為5.30%-6.30%。

　　投入越來越多，收益卻不甚理想。2月28日正邦科技發布的業績快報顯示，去年營業利潤較同期下降39.96%，歸屬上市公司的凈利潤下滑11.05%。導致正邦科技利潤大幅下滑的原因正是養豬。正邦科技表示，去年下半年飼料原料價格持續高位運行，導致公司的養殖成本居高不下；生豬價格走勢較弱，從第四季度起仔豬價格出現大幅度下滑，造成全年公司盈利降低。

　　養豬也讓正邦科技的現金流吃緊。流動比率降低到1.02倍，低于2011年期末的1.18倍和2010年的1.34倍；速動比率也從2011年期末的0.68倍和2010年期末的0.79倍，降低到0.5倍。與此同時，資產負債率大幅上升，從2010 年期末的56.86%和2011年期末的58.93%上升至65.05%。

　　通過本次發債，無疑可以減輕公司短期償債壓力，改善債務結構，降低財務風險。正邦科技在債券募集說明說中也承認，公司所處生豬養殖行業食品安全和疫情風險較大；近年豆粕和玉米價格波動較大，加大了生豬養殖企業的成本控制難度。

　　虧損或將貫穿全年

　　4日，劉永好表示，去年豬市很糟糕。毛豬收購價格平均15元/公斤，大部分時間維持在14元/公斤，與2011年9月份最高24元/公斤相比下跌了10元，而飼料價格上漲了十幾個百分點。

　　劉永好的說法得到了卓創咨詢分析師鞏翰林的證實。“毛豬盈虧線大約在6.3元/斤，目前東三省的毛豬收購價在6元-6.2元/斤之間，山東的情況稍好，優質毛豬的食品企業購入價約為6.5元/斤。”5日，鞏翰林表示，不僅如此，他還預計今年生豬市場的情況還可能更遭，未來兩個月難以回轉，后期仍將延續弱勢，養殖單位今年的虧損時間可能較去年有所延長。

　　鞏翰林介紹說，春節過后，短暫回升的豬價再次開始下滑，近期雖受養殖戶抵觸情緒增強，豬價回落幅度有所放緩，但市場的供應量仍然大于需求，這導致食品企業結算價仍保持每天平均0.1元/公斤幅度的下滑。目前屬于傳統消費淡季，食品企業壓縮了訂單量，以鮮銷為主，減少了凍品生產。

　　截至4日的檢測數據顯示，豬糧比已經跌破盈虧水平線至5.9 1，自繁自養養殖盈利理論值在22.92元/頭，較2月初跌幅91.94%。這意味著養一頭豬的利潤僅有不足23元，僅夠買1.5個漢堡，養殖企業已經出現虧損和正在虧損邊緣徘徊。

　　鞏翰林認為，價格下滑的首要原因是供應量增加。2月份，企業屠宰量環比減少40%-50%，屠宰量縮減，使得企業對生豬采購量減少，而生豬市場豬源供應充足。如果從環比數據看，企業的屠宰率并沒有太大變化。顯然，環比的巨幅下滑主要來自供應量增加。