2013年養殖行業盈利預測

畜牧人編輯部2

　　生豬市場

　　縱觀我國生豬市場,每輪豬價大漲大跌都由生豬供應劇烈變動引發。上一輪生豬周期的上漲期為23個月，仔豬和二元母豬價格峰值分別突破48元/公斤和2300元/頭，本輪周期受豬雜碎大量進口等因素影響，上漲期僅為16個月，仔豬和二元母豬價格峰值低于43元/公斤和2000元/頭，母豬補欄熱情明顯低于上一輪周期,豬價下跌空間有限。截止目前，大量淘汰母豬的現象尚未出現，若無疫情或特殊事件干擾，2013年我國生豬價格有望出現箱體震蕩，復制1999年5月至2003年5月周期,養殖企業有望獲得均衡收益,繼續推薦雛鷹農牧。

　　肉雞養殖

　　肉雞養殖盈利波動周期通常短至數月，2008年1月至2011年12月的每輪周期中，肉雞養殖虧損期均不超過6周，然而，今年1-11月商品代白羽肉雞虧存期達到7個月，肉雞養殖低迷導致雞苗價格長期維持在0.8-2.3元/羽低位,商品代雞苗虧損又導致父母代雞苗淘汰現象嚴重，祖代雞養殖出現虧損。我們判斷,數月虧損已導致各環節養殖戶退出，肉雞產業鏈將走出一波復蘇行情，推薦圣農發展。

　　飼料行業

　　我國飼料行業具有兩大特征：（1）飼料產量保持較快增長；（2）飼料企業集中度快速提高。今后數年,養殖行業規?；潭忍岣呷詫⑼苿语暳袭a銷量穩步增長,優勢企業將通過持續加大研發費用投入、向養殖戶提供養殖技術和專業化養殖方案以獲得更高的產品溢價,強者恒強的局面仍將延續,繼續推薦大北農。

　　2013年飼料行業多空參半，同時迎來景氣回落與成本下降。在行業低迷階段，優秀飼料企業的盈利增速或將回落，但其市場份額和利潤份額卻逆市提升；行業進入景氣繁榮階段后，前期的逆周期擴張將開花結果、迎來超速成長。

　　獸藥行業

　　獸藥行業受短期養殖周期擾動和長期養殖集中度趨升雙重影響，推薦以“產品 服務”為導向的市場化銷售模式典型瑞普生物，公司新產能投放、新產品上市、行業回暖三重因素助推盈利13年下半年增長提速。

　　農業投資策略

　　2013年農業投資策略：注重節奏輪換，依次把握重點子行業的階段性機會。具體而言，從2012Q4起我們持續看好種子，但建議1季度末、最晚上半年要逢高兌現種子板塊，2季度轉向海參價格同比上漲的水產養殖板塊，重點推薦好當家和壹橋苗業，下半年戰略性布局獐子島，迎接2014年獐子島中大型反彈機會。據網絡信息整理報道