雙匯跨國收購案追蹤：通過美方反壟斷調(diào)查

畜牧人編輯部3

　　一波多折的雙匯并購史密斯菲爾德(NYSE:SFD)案終于迎來一個利好消息。
　　日前，史密斯菲爾德公告稱，完成上述收購所需經(jīng)過的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進(jìn)法案”等待期已經(jīng)結(jié)束。

　　有分析稱，在法定等待期限內(nèi)，美國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有對其發(fā)起反壟斷調(diào)查，因此根據(jù)法律規(guī)定，該收購案可以被視為通過調(diào)查。

　　值得注意的是，盡管通過了美國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，但由于該收購案規(guī)模龐大，依然引發(fā)美國各方不小爭議。

　　美方反壟斷調(diào)查獲批

　　5月29日，中國最大的肉類加工企業(yè)雙匯發(fā)展（000895，SZ）的控股股東，雙匯國際控股有限公司突然爆出大手筆并購，以71億美元（約合人民幣437億元）的價格拿下世界最大豬肉生產(chǎn)商——美國史密斯菲爾德食品公司。

　　雙匯方面當(dāng)時向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》提供的資料顯示，此項交易已獲得雙方董事會一致批準(zhǔn)，但尚須獲史密斯菲爾德股東批準(zhǔn)，此外還要接受美國外國投資委員會的審批。在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)并滿足例行成交條件后，預(yù)計交易將于今年下半年完成。

　　此后，從融資、食品安全、股東分歧到美國當(dāng)?shù)胤上拗疲俺铡边@一收購的消息不斷。美國時間7月12日，這一收購終于一案又往前推進(jìn)了一步。

　　史密斯菲爾德發(fā)布公告稱，完成上述收購所需經(jīng)過的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進(jìn)法案”等待期已經(jīng)結(jié)束。

　　有報道稱，在法定等待期限內(nèi)，美國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有對其發(fā)起反壟斷調(diào)查，因此根據(jù)法律規(guī)定，該收購案可以被視為通過調(diào)查。

　　據(jù)了解，該法案對達(dá)到特定門檻的資產(chǎn)、股票并購，應(yīng)在并購?fù)瓿汕跋蛑鞴軝C(jī)關(guān)進(jìn)行申報，并在規(guī)定的等待期（通常為30天，現(xiàn)金并購為15天）結(jié)束后，才能進(jìn)行并購。HSR法授權(quán)美聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）、司法部反壟斷局在并購?fù)瓿汕皩M議中的并購所引起的反壟斷問題進(jìn)行評估，如認(rèn)為并購可能具有反競爭性，F(xiàn)TC和司法部有權(quán)在交易完成前提出異議。

　　而路透社引述銀行業(yè)消息來源報道，中國豬肉產(chǎn)品供應(yīng)商雙匯國際對世界最大生豬供應(yīng)商史密斯菲爾德公司價值47億美元(包括債務(wù)在內(nèi)，該筆交易總價值71億美元)的收購交易已經(jīng)獲得來自銀行方面的50億美元融資承諾，而且交易獲得的融資總額可能提高到90億美元。

　　此前根據(jù)史密斯菲爾德向美國證券交易委員會(SEC)提供的文件稱，中國銀行紐約分行將向雙匯提供40億美元定期貸款，而作為交易顧問的摩根士丹利將提供39億美元融資。

　　不過，據(jù)《華爾街日報》報道，按照協(xié)議，如收購因監(jiān)管原因流產(chǎn)，史密斯菲爾德將付給雙匯“反向分手費”。

遭美參議院農(nóng)委會發(fā)難？

　　值得注意的是，美國當(dāng)?shù)貢r間7月10日下午，美國參議院農(nóng)委會就雙匯集團(tuán)與史密斯菲爾德公司的71億美元收購案舉行了聽證會。而聽證會特意選擇在第五輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話（S&ED）期間召開，其時間耐人尋味。

　　作為中國企業(yè)對美國企業(yè)最大規(guī)模的收購，該收購案在聽證會前夕曾遭到了包括美國農(nóng)民公會等16個團(tuán)體的聯(lián)名反對。他們指出，雙匯收購史密斯菲爾德會危害美國及全世界的食品安全，這不僅是對美國食物供應(yīng)安全的威脅，更是對美國農(nóng)民、環(huán)境及消費者的損害。

　　為此，聽證會當(dāng)天，史密斯菲爾德首席執(zhí)行官Larry Pope極力為收購案辯護(hù)。

　　美國農(nóng)委會主席Debbie Stabenow在聽證會上表示，鑒于中國此前在食品安全方面產(chǎn)生的嚴(yán)重問題，此次收購引發(fā)了美國國內(nèi)對食品安全問題的擔(dān)憂。

　　對于上述發(fā)難式的言論，史密斯菲爾德首席執(zhí)行官Larry Pope稱，此次收購將有助于美國農(nóng)業(yè)擴(kuò)展以及提供新的就業(yè)機(jī)會，也是將史密斯菲爾德及旗下品牌輸入新市場的機(jī)會。收購將有助于發(fā)揮美國在生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品及出口方面的優(yōu)勢，中國對豬肉不斷增長的需求會為美國農(nóng)業(yè)和史密斯菲爾德的員工帶來福利。

　　有報道稱，這是該交易披露以來首個公開聽證會。當(dāng)天下午聽證結(jié)束后，部分參議員直接到財政部，與負(fù)責(zé)美國外國投資委員會（CFIUS）審查程序的人員進(jìn)行會談，試圖向政府施加壓力，以阻止該交易通過。

　　不過，這與CFIUS進(jìn)行的國家安全審查沒有聯(lián)系，二者相互獨立。根據(jù)史密斯菲爾德方面向CFIUS遞交申請的時間，如果順利，CFIUS的審查結(jié)果有望在本月中旬出爐。該收購案5月29日由并購雙方宣布。

　　據(jù)了解，CFIUS是美國財政部牽頭的跨部門辦公室，對在美的外國投資進(jìn)行國家安全等方面的審查，理論上與作為立法機(jī)構(gòu)的參議院沒有直接聯(lián)系。出于對國家安全和國家利益的考慮，近年來美國外國投資委員會以“國家安全”為由多次拒絕了中國企業(yè)進(jìn)入美國市場。此前美國外國投資委員會就否決了三一集團(tuán)等收購案。