國際糧商對中國玉米產業鏈控制加深

畜牧編輯

　　2010年，我國進口玉米出現井噴，至此我國玉米貿易格局發生根本性變化，由凈出口轉變為凈進口。隨著玉米進口準入政策的進一步開放，世界玉米市場對我國玉米產業的影響將更加直接，同時國際糧商也將投資目光轉向我國玉米產業。

　　對我國玉米產業的投資步伐加快

　　美國ADM公司雖然僅在廣州和菏澤設立兩家公司，產品品種也十分有限，但正加緊收購中資股份，試圖加速控股的步伐。

　　荷蘭邦吉公司原來主要從事大豆加工及貿易，現已參股我國幾家玉米加工企業，采取技術入股的方式，進行合資、合作經營。

　　美國嘉吉公司在我國玉米產業的業務推進更加迅速，2000年初在我國組建兩家全資玉米加工企業，分別是嘉吉生化有限公司及大成嘉吉高果糖有限公司。近年來，分別在天津、大連及秦皇島各成立一家主要生產淀粉糖類的企業。

　　法國路易達孚公司進入中國之初主要從事玉米進出口貿易業務，近兩年也向玉米加工領域擴張。新加坡豐益國際集團加緊在我國投資設廠，其金龍魚品牌產品在我國同類產品中占有率較高。

　　總之，當前國際糧商在我國玉米加工領域的資本及市場控制雖然不占優勢，但其投資步伐正在逐步加快。

　　產業鏈的局意圖明顯

　　近年來，跨國糧商大舉在我國玉米加工及流通領域布局，其目的不再是簡單盈利，其戰略意義值得關注。

　　農產品位于產業鏈的上游，對農業及國民經濟起到“牽一發而動全身”的作用。以玉米為例，1噸玉米約可產出0. 15噸玉米蛋白、0. 69噸玉米酒糟，還可以生產賴氨酸、玉米淀粉等其他產品，是畜牧業的飼料來源。

　　在常見的蛋白質飼料中，魚粉由于價格較高，主要用于高端產品，市場銷路有限，豆粕營養不全面，玉米成為飼料產業最主要的原料，占全部飼料原料的65%左右。因此，外資布局玉米產業鏈，對下游的畜牧業、飼料加工業及肉制品加工業投資意圖亦十分明顯。

　　借助國際定價優勢控制進口定價權

　　2010年之前，我國每年玉米進口數量不足50萬噸，因此玉米進口價格對我國玉米產業的影響很小。2010年開始，由于國內玉米價格上漲，國內進口玉米157.2萬噸，我國大量進口玉米正式開啟。

　　2011年開始，國家扶持中儲糧公司進口以擴充過低的儲備庫存。2012年以后，國家逐步放寬糧食進口管制，增加進口配額。2012年，我國玉米進口量高達 520萬噸，直逼進口配額720萬噸。

　　從這種趨勢可以看出，未來玉米進口可能成為常態。由于玉米進口量的增加，國際糧商壟斷進口價格對我國玉米市場價格的波動將起到重要影響，而且可以此實現對玉米產業的控制。

　　玉米產業成為投機熱錢的重要目標

　　2006-2007年，世界著名投資銀行摩根斯坦利投資近3億美元在四川、湖南等地區大舉收購十余家專業養豬場，并開始進軍飼料加工行業。

　　國際投資者的投資重心轉向玉米產業鏈，暗示著國際資本的投資戰略規劃正在發生深刻變化。戰略投資者已逐漸放棄單純的投機，轉向實體經濟，特別關注農業相關產業未來的發展機會。

　　外資進入我國玉米產業的新特點
　　定價權控制更加明顯

　　對我國玉米產業的定價權控制主要體現在玉米交易環節，目前我國玉米期貨價格隨美國芝加哥商品期貨交易所(CBOT)期貨價格變動明顯，所以CBOT的期貨價格波動，將對我國玉米市場產生價格輸入效應。而且國內玉米生產企業購買美國、阿根廷等國家的玉米通常也采用CBOT的價格作為交易價格。

　　因此，掌控糧源的國際糧商很容易干擾市場價格形成機制，惡意操縱價格，從而牟取暴利，這不僅會擾亂國內玉米市場，而且還會利用這種優勢控制下游產業鏈，威脅我國玉米產業安全。

　　產業鏈控制更加隱蔽

　　當前，國際資本并購直指產業控制權，以高盛、摩根斯坦利為代表的投資機構的經營戰略與盈利模式更加多元化，海外并購重點也由產業鏈控制向價值鏈控制轉變。

　　在具體策略上，跨國投資機構已放棄對中小企業的吞并與整合，利用國企改制時機，并購龍頭企業及其主要供應商，搶奪戰略制高點，進而實現對整個市場的操控。

　　資本進入退出壁壘小

　　當前，外國資本十分重視研究我國市場特點，主要將投資重點指向受宏觀經濟影響小的行業及產業鏈上游，這樣可通過私募股權基金等形式，增資擴股或實現股權轉讓進而實現企業控制。進入企業一般以投機為主，通過上市或并購尋求套利的機會。這樣做既節約成本，又可進一步拓展私募股權的品牌效應。

　　利用產業鏈輻射獲得海外收益

　　近年來，外資農產品企業在我國市場份額下降，體現出外資并購的一個趨勢:國際跨國資本控制我國農業產業鏈，其意圖并不只是在國內盈利，很有可能是通過對產業鏈的控制，在全球玉米儲量持續走低情況下到海外尋求更大的利潤，如初級農產品的收益或出口加工制成品的收益等。
摘自：華爾街見聞