| 經(jīng)歷了三聚氰胺事件的困頓、掙扎、回暖、復(fù)蘇之后，始于2010年末的一場“整改大考”讓這個行業(yè)再度經(jīng)歷了一次“大洗牌”。雖然優(yōu)勝劣汰是注定的結(jié)局，但逾4成的企業(yè)出局，淘汰率如此之高遠(yuǎn)超業(yè)界預(yù)期。而在整合之后，存活下來的643家企業(yè)中的大部分，命運(yùn)或許依舊不變：龍頭企業(yè)攻伐勢頭未減，二三線企業(yè)仍未脫離“苦海”，國外巨頭虎視眈眈……在這一波失意者之后，誰又將黯然離場? 養(yǎng)牛目前來看還不是一個賺錢的生意。在奶農(nóng)積極性被調(diào)動之前，奶源仍是中國乳業(yè)不容回避的問題之一。 小企業(yè) 離場還是轉(zhuǎn)型 500家小企業(yè)，如果沒有合適的買家，又不希望坐以待斃，那么只能積極謀求轉(zhuǎn)型 如今的河北行唐食品工業(yè)園區(qū)早已不復(fù)當(dāng)年的喧囂。這里一度集聚了多家乳品企業(yè)，但現(xiàn)在都已停工，除了看守大門的師傅外，很少有人過來走動，廠房里也早落上了厚厚灰塵。 太行乳業(yè)公司副總經(jīng)理張國平有時會來轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)，偶爾有些員工也會過來和他說說話，訴說一下困境，也打聽一下企業(yè)還有沒有重新開工的希望，每次他總是無言以對。 太行乳業(yè)原是三鹿集團(tuán)旗下的聯(lián)營公司之一。三鹿集團(tuán)以品牌入股34%，另兩家民營企業(yè)各占33%股份。自2007年3月投產(chǎn)起，公司主要生產(chǎn)三鹿牌的奶粉。2008年9月三聚氰胺事件之后，兩家小股東以309萬元的價格回購了三鹿集團(tuán)所持股份。在此后長達(dá)兩年的時間里，工廠一直停產(chǎn)。 員工們很快就被放了無薪長假。公司原本有160多名員工，生計無著后，一些人只好到石家莊甚至是北京去打工，更多的人只好閑在家里。 幾位股東也幾乎被拖入了血本無歸的窘迫境地。張國平粗算了一下，股東前前后后加起來總共投入了2000多萬元，只在2007年分配過300多萬元利潤，這筆錢后來又用在了回購三鹿集團(tuán)股份上。 “如今誰也不愿意再砸錢了。”他說，就拿這次乳業(yè)整頓而言，如果將相應(yīng)的檢測設(shè)備配齊，大約需要再投入500多萬元。當(dāng)他把預(yù)算報告提交上去之后，幾位股東都望而卻步，紛紛表示不再追加投資了。最終，太行乳業(yè)成了這次“整改大考”的落榜生。 老張感到可惜：這家工廠當(dāng)年在三鹿體系里算是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在2007年的好時光里，每天能生產(chǎn)25噸左右的奶粉，當(dāng)年產(chǎn)品也并未被檢出含三聚氰胺。而行唐是河北養(yǎng)牛大縣，如今行唐有100多個養(yǎng)殖小區(qū)，每天能提供原奶400多噸。這些牛奶被賣到更遙遠(yuǎn)的地方，而家門口的企業(yè)卻找不到生機(jī)。 如今，老張只能把否極泰來的希望，寄托在某家大企業(yè)能看到企業(yè)的這些長處而出手收購。如果最終能夠談成，那么企業(yè)和工人們還能有個出路。 被迫離場的遠(yuǎn)不止太行乳業(yè)一家。事實上，與太行乳業(yè)一墻之隔的阿牛乳業(yè)、六路通乳業(yè)也都沒拿到新的生產(chǎn)許可證。 據(jù)河北省奶業(yè)協(xié)會秘書長袁運(yùn)生介紹，2008年河北原本有109家乳品企業(yè)，三聚氰胺事件后萎縮到61家。其中35家通過了審核，4家仍在整改。中國證券報記者注意到，河北35家重新審核已發(fā)證企業(yè)，絕大多數(shù)隸屬于伊利、蒙牛、君樂寶、完達(dá)山、三元、飛鶴等企業(yè)，過關(guān)的區(qū)域小企業(yè)屈指可數(shù)。 在剛剛過去的4月，同樣的故事發(fā)生在包括河北在內(nèi)的全國各個省份。高達(dá)幾百萬元的設(shè)備改造投入，顯然是小企業(yè)的“無法承受之重”，這使得小企業(yè)首先成為被洗牌的對象，尤其是那些處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)的企業(yè)。高達(dá)45%的淘汰率，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了業(yè)界此前的預(yù)期。而根據(jù)申銀萬國研究所的統(tǒng)計，在山西、遼寧等省份，淘汰率甚至超過了70%。 業(yè)內(nèi)對這些企業(yè)空出的市場份額有著不同的估計。乳業(yè)專家王丁棉認(rèn)為，此次被清理出局的數(shù)百家企業(yè)，大約可騰出20%的市場空間和將近30%的奶業(yè)資源。伊利一位人士則對中國證券報記者分析，考慮到這些被淘汰企業(yè)中已有相當(dāng)一部分處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計留下的市場份額僅在5%左右。 雖然在一些大企業(yè)看來，5%-10%的市場份額并不會對其發(fā)展產(chǎn)生太大的影響。但主流觀點仍然認(rèn)為，在這些小企業(yè)被淘汰后,大企業(yè)將會趁勢補(bǔ)上，市場份額會進(jìn)一步擴(kuò)大。 而對于這約500家小企業(yè)，如果沒有合適的買家，又不希望坐以待斃，那么只能積極謀求轉(zhuǎn)型。此前生產(chǎn)液態(tài)奶的青島天惠乳業(yè)就表示，計劃轉(zhuǎn)向乳飲料生產(chǎn)。根據(jù)政策，乳飲料產(chǎn)品不在此次生產(chǎn)許可證重新審核之列。 但更多的企業(yè)，仍在等待那一絲曙光。 中型企業(yè) 死扛還是被并購 乳業(yè)整合的下一步目標(biāo)可能是銷售額在10億左右的區(qū)域性中型企業(yè)。在蒙牛、伊利等巨頭的強(qiáng)勢攻擊下，他們的生存危機(jī)步步逼近 如果說，在這次清理整頓中首先被波及的尚是一些小企業(yè)，那么接下來輪到那些存活下來的企業(yè)開始思考，在巨頭們的強(qiáng)勁攻勢下自己將何去何從。 “難受得很，真不想干了。”在接受中國證券報記者采訪時，河北天天乳業(yè)董事長焦新愿反反復(fù)復(fù)地說著這句話。面對未來，他感到十分迷茫，無從計劃，只能走一步看一步。天天乳業(yè)的乳制品生產(chǎn)項目總投資2.8億元，光在生產(chǎn)設(shè)備上就投入了幾千萬元。由于前期投入較大，公司硬件條件不錯，因此這次稍加改造就順利通過了許可證的重新審核。但過了這關(guān)，不代表就迎來了陽光燦爛的日子。在三聚氰胺事件之前，公司每天能采購、處理100-200噸鮮奶。但這兩年來，市場一直沒有恢復(fù)，現(xiàn)在每天只能收幾噸奶，乳品生產(chǎn)必然虧本。由于公司還生產(chǎn)純凈水、冰紅茶、八寶粥產(chǎn)品，焦新愿另外還經(jīng)營一塊飼料業(yè)務(wù)，才得以勉強(qiáng)支撐乳業(yè)項目經(jīng)營。 君樂寶的永盛新工廠，車來車往，井然有序。200畝的土地上，一期廠房已經(jīng)建成投產(chǎn)，日產(chǎn)能750噸，目前利用了一半左右;二期規(guī)劃了250噸的日產(chǎn)能，目前尚是圍墻里的一塊空地，還沒有破土動工。早在2006年，這一國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大的單體酸奶車間就是君樂寶的目標(biāo)。只不過，如今這一切已經(jīng)屬于蒙牛的版圖。 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，不管有沒有這次被業(yè)內(nèi)稱為“清理門戶”的大整頓，三聚氰胺事件之后的乳業(yè)整合中，大企業(yè)的勝利、小企業(yè)的慘淡已是無法改變的趨勢。在河北這個三鹿倒下后的兵家必爭之地，蒙牛、伊利迅速占領(lǐng)了市場空白。2010年底，蒙牛通過收購河北本土企業(yè)君樂寶乳業(yè)51%的股份，鞏固了自己的優(yōu)勢地位。 與兩大巨頭的意氣風(fēng)發(fā)相比，承接了三鹿核心資產(chǎn)的三元，如今的窘迫日子早已不是秘密。據(jù)一位熟悉河北三元的人士透露，原先三鹿的奶粉銷售能達(dá)到200噸/天，現(xiàn)今三元一個月的銷售也未必能達(dá)到這個數(shù)目。而在液態(tài)奶領(lǐng)域，三元在石家莊曾經(jīng)短暫地紅火了一段時間，但最終并未抵擋得過君樂寶以及伊利、蒙牛等企業(yè)的進(jìn)攻。 會獵河北之余，幾大巨頭這兩年來在其他區(qū)域擴(kuò)張的步伐也從未停止。如伊利股份(600887,股吧)2009年以來正式公告的投資計劃就多達(dá)7起，其先后在內(nèi)蒙、華北、東北、山東、寧夏、廣東等地投資近27.8億元用于擴(kuò)產(chǎn)。 隨著大企業(yè)各地擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行得如火如荼，年銷售額在10億左右的區(qū)域企業(yè)感受到了沉重的壓力。比如陜西的銀橋、遼寧的輝山、江西的陽光、重慶的天友等，一旦蒙牛、伊利“草原雙雄”在當(dāng)?shù)丶哟螽a(chǎn)能建設(shè)，他們未來的命運(yùn)是突出重圍、改變偏安一隅的境地，還是如同君樂寶那樣被收購? 在長期觀察中國乳業(yè)的咨詢業(yè)人士雷永軍看來，乳業(yè)整合的下一步目標(biāo)正是這些銷售額在10個億左右的企業(yè)。這些企業(yè)的品類優(yōu)勢在蒙牛、伊利的全品類競爭策略下很容易被淹沒，低價策略難以保證再投入再發(fā)展的合理利潤，在當(dāng)?shù)負(fù)碛星纼?yōu)勢的企業(yè)也面臨品牌力不足的問題。 對于那些正處于影響伊利、蒙牛和光明等大型企業(yè)整體戰(zhàn)略布局的區(qū)域性中型企業(yè)來講，他們面臨危機(jī)的時間更加迫近。2010年7月，伊利、蒙牛投資數(shù)億元的液態(tài)奶新工廠先后在寧夏的吳忠、銀川開工建設(shè)，而寧夏是曾經(jīng)風(fēng)光無限的夏進(jìn)乳業(yè)最后的避風(fēng)港。 雷永軍表示，只不過，大企業(yè)不會采取“殺敵一千，自損八百”的方式，而是兵臨城下、不戰(zhàn)而屈人之兵;也不一定以消滅對手的方式控制一個企業(yè)，而是擇機(jī)以并購的方式完成。 蒙牛一位內(nèi)部人士也表示，在中糧入股蒙牛之后，中糧擅長整合的特點也逐漸融入了蒙牛的血液，并購君樂寶即是經(jīng)典一案。而蒙牛也有能力去完成一些并購。 大企業(yè) 深層問題仍待求解 中國乳業(yè)的最大風(fēng)險在于市場參與者的投機(jī)意識。企業(yè)無論大小，如果仍以投機(jī)意識來經(jīng)營的話，那么未來踩到地雷、重新歸零并非沒有可能 經(jīng)歷了三聚氰胺事件之后的整合和此次清理大整頓，乳業(yè)競爭似乎變得越來越簡單，乳業(yè)的集中度將進(jìn)一步提高，大企業(yè)面前似乎是一片坦途，而中小企業(yè)則急需突圍求存。 未來乳業(yè)版圖是否還會被改寫?哪些因素正孕育著江湖格局的變數(shù)? 在液態(tài)奶領(lǐng)域，接受中國證券報記者采訪的多數(shù)業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，競爭格局已趨于穩(wěn)定。蒙牛、伊利所掌控的產(chǎn)業(yè)鏈資源，無論是奶源、生產(chǎn)能力，還是渠道資源，都是無可替代的，其他市場參與者已經(jīng)很難挑戰(zhàn)他們的先發(fā)優(yōu)勢。 蒙牛方面也表示，經(jīng)過此次的行業(yè)整頓，市場、資源、設(shè)備等軟硬件將進(jìn)一步向優(yōu)勢資源企業(yè)靠攏，這一定程度上有益于大企業(yè)整合上游奶源基地公司，未來行業(yè)將呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展態(tài)勢。蒙牛將繼續(xù)推進(jìn)現(xiàn)代化乳業(yè)生產(chǎn)基地建設(shè)，尋求行業(yè)整合的有效模式。 但在奶粉領(lǐng)域，塵埃并未落定，機(jī)會相對均等。 在三鹿集團(tuán)坍塌后的奶粉市場，外資迅速控制了絕大部分高端奶粉市場，市場份額節(jié)節(jié)攀升。國內(nèi)奶粉企業(yè)也是群雄并起，幾經(jīng)角力之后，分化出了幾大陣營。 第一陣營以伊利、貝因美(002570,股吧)為代表，這兩家企業(yè)年銷售收入在40億元上下;第二陣營則以圣元、雅士利、飛鶴等為代表，銷售額在20億元左右;而銷售額在10億以下的則屬于第三陣營。 雷永軍分析說，不過與液態(tài)奶不同的是，這幾大陣營間并非涇渭分明，國內(nèi)奶粉企業(yè)中尚沒有銷售額過百億并真正掌握定價權(quán)的公司，這也意味著尚沒有形成真正意義上的龍頭企業(yè)，真正的整合還沒有開始，未來具備發(fā)展?jié)摿Φ娜魏我患移髽I(yè)都可能獲得做大做強(qiáng)的機(jī)會。在他看來，奶粉領(lǐng)域整合的一場好戲或許會在一兩年內(nèi)開場。 影響乳業(yè)格局的另一個因素則是大企業(yè)的國際化進(jìn)程。以蒙牛、伊利、光明為代表的中國乳企已經(jīng)有能力走出去實施并購與開拓市場，此前光明并購新西蘭信聯(lián)乳業(yè)的舉動已經(jīng)開了個頭。未來如果哪家企業(yè)在海外并購上尤其對海外奶源的掌控上有更大突破，在中國乳業(yè)也將有更大的發(fā)言權(quán)。事實上，此前光明乳業(yè)(600597,股吧)總裁郭本恒就表示，未來的乳業(yè)格局仍有變數(shù)，蓋棺定論為時尚早。 事實上，三聚氰胺事件推倒了乳業(yè)質(zhì)量危機(jī)的第一張多米諾骨牌，此后接二連三的質(zhì)量事件致使乳業(yè)成為眾矢之的，即便是痛定思痛后的中國乳業(yè)，局部質(zhì)量問題仍無法完全規(guī)避，而陷入危機(jī)的不僅僅是零散的小企業(yè)，也包括龍頭企業(yè)。 雷永軍擔(dān)心，乳業(yè)的最大風(fēng)險仍然在于市場參與者的投機(jī)意識，企業(yè)無論大小，如果仍以投機(jī)意識來經(jīng)營的話，那么未來踩到地雷、重新歸零并非沒有可能。 本文來源：中國證券報
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