2010年初以來我國牛奶加工行業呈現產量和銷售價格齊漲趨勢，這種趨勢在2010年下半年將延續。

　　伊利股份和光明乳業2008年出現的虧損是公司實際控制人利用三聚氰胺事件在財務上對期間費用進行操作造成的，奶業經營規模和經營業績并沒有發生大的變化。2009年伊利股份和光明乳業迅速扭虧為盈，2010年，兩家公司將繼續盈利。

　　皇氏乳業位于廣西境內，經營品種獨特的水牛奶。2010年上市以后經營業績增長迅速，2010年上半年凈利潤預計同比增長30%-50%。

　　光明乳業股票激勵計劃在未來三年將激勵公司高級管理人員努力實現公司經營規模和盈利水平年均20%-30%的復合增長率。

　　公司在新西蘭收購乳品公司預計將提升公司經營業績，但是也存在風險。

　　我國乳品行業面臨大量進口奶粉激烈競爭和三聚氰胺事件等質量問題困擾。國家對乳品行業調控政策有利于行業龍頭公司擴大經營規模，提高經營業績。

　　我國牛奶的消費市場仍然十分廣闊，奶業上市公司經營規模和盈利水平仍然有很大發展空間。

　　給予牛奶加工行業“強于大市”評級，給予伊利股份和光明乳業“推薦”評級。