豬價弱勢短期難改 肉制品毛利繼續(xù)回升

冬天的太陽1

　　中秋、國慶之后，價格一度小幅反彈的豬肉價格再度維持弱勢盤整，生豬價格也同樣弱勢整理。由于需求旺季尚未真正到來，業(yè)內(nèi)預(yù)計，近期豬價弱勢依然難改，大幅上漲和大幅下跌均較難出現(xiàn)，未來隨著需求啟動，豬價有望上升，但幅度也有限。

　　豬價弱勢難改

　　商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，伴隨著消費(fèi)的逐步回暖，8月初鮮豬肉批發(fā)價格觸底反彈，至9月末反彈幅度達(dá)到5%左右，而進(jìn)入10月份反彈勢頭呈現(xiàn)止步之勢，鮮豬肉批發(fā)價格保持相對穩(wěn)定，但同比降幅依然達(dá)到約20%。

　　生豬市場呈現(xiàn)相同走勢。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前全國出欄肉豬平均價格為14.38元/公斤，同比下降18.8%；全國仔豬價格均價為26.01元/公斤，同比下跌29.61%。

　　業(yè)內(nèi)分析稱，目前正處在需求從淡季向冬至后的旺季過渡期間，需求回升的幅度小、速度慢，但9月份后供應(yīng)則保持穩(wěn)步上升，供需博弈，總體呈現(xiàn)小幅震蕩走勢，但弱勢明顯，易跌難漲。

　　生豬市場唯一值得慶幸的是，飼料原料價格回落使得養(yǎng)殖盈利較前期出現(xiàn)回升，玉米、豆粕等價格已較最高點(diǎn)下跌10%左右，當(dāng)前全國自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利水平回升至37元/頭，但整體仍在成本線偏上的微利區(qū)間震蕩。

　　對于未來豬價形勢，雛鷹農(nóng)牧（002477）董事長侯建芳此前對記者表示，正常情況下，根據(jù)供需情況判斷，春節(jié)前豬價上漲是必然的，但預(yù)計幅度不會太高，生豬價格有望上升到每斤8元。

　　業(yè)內(nèi)人士也稱，豬價自2011年8月進(jìn)入下行區(qū)間，按照生豬價格波動周期計算，預(yù)計明年中期以前生豬價格將維持低位。

　　據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年前三季度，全國豬牛羊禽肉產(chǎn)量5728萬噸，同比增長5.0%，其中豬肉產(chǎn)量3754萬噸，增長5.2%。生豬存欄46822萬頭，同比增長1.9%；生豬出欄49298萬頭，增長5.1%。

　　肉制品毛利攀升

　　弱勢豬價拖累了生豬養(yǎng)殖公司的業(yè)績，雛鷹農(nóng)牧10月13日公告稱，預(yù)計修正后公司前三季度盈利在24880萬元-28000萬元間，同比下降10%至20%。原因在于7-9月國內(nèi)生豬市場持續(xù)低迷，低于預(yù)期價格，公司利潤漲幅未能達(dá)到預(yù)期。

　　而對于下游屠宰及肉制品加工企業(yè)而言，豬價的下行則意味著盈利能力的上升。肉制品龍頭雙匯發(fā)展（000895）22日發(fā)布的三季報顯示，1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入290.58億元，同比增長19.88%；歸屬于母公司所有者的凈利潤20.99億元，同比增長189.93%；每股收益1.91元。其中，三季度營業(yè)收入107.41億元，同比增長14.95%；歸屬于母公司所有者的凈利潤9.49億元，同比增長111.19%。

　　三季度雙匯業(yè)績同比環(huán)比均大幅增長，其中主要原因便在于豬價較去年下降明顯帶來毛利率的提升。公司毛利率從去年三季度的12.2%提升至19.7%，同時也比上半年的18.1%提升了1.6個百分點(diǎn)。

　　分析師普遍認(rèn)為，四季度豬價繼續(xù)低位震蕩的可能性較高，預(yù)計四季度及明年肉制品平均利潤有望繼續(xù)保持1600元/噸以上，且四季度消費(fèi)進(jìn)入旺季，需求好轉(zhuǎn)對屠宰開工率和銷量提升有積極作用，肉制品和屠宰將繼續(xù)向好.

　　來源:中國證券網(wǎng)